蝶阀厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
蝶阀厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

玻璃行业经销商库存低位或近乎空仓-【zixun】

发布时间:2021-10-12 16:31:40 阅读: 来源:蝶阀厂家

下游市场需求尚未启动,经销商库存普遍处于低位或近乎空仓。近日,我们对华东区域(上海、杭州、无锡、合肥、江苏部分地区)以及华北部分玻璃经销商进行了调研,发现经销商的普通浮白库存普遍较低,近半数经销商处于空仓状态。主要原因有以下几个:①2月整体市场未完全启动,仍然处于淡季,各地开工项目也并不多,加上江浙部分地区近期雨水较多,开工较少,整体需求仍然较为疲软,经销商补库意愿不强;②虽然当前玻璃价格处于低位(4mm约为65-70元/重箱),但增加库存的资金成本较高,企业倾向于接到订单直接向厂房拿货,送至下游加工厂或者终端需求;③经销商普遍认为短期内4-6月份虽有下游地产需求季节性回暖,但中长期来看,地产需求变化难以判断,短期内可能会有补库,但是仍然保持保守观望态度为主,若二季度或者6月之后需求能够启动,市场真正趋势性回暖,则会考虑大规模补库。

短期停窑率仍将上升,玻璃价格或将回升,但提升空间及速度低于往年。当前大多中小玻璃企业处于持续严重亏损以及停窑之间的抉择,部分经销商认为由于地产调控难见放松,预计停窑线总数将会继续攀升,从而短期内改善行业的供给。大家对于未来需求情况仍保持中性或略微悲观,预计是一个弱复苏。

维持“行业盈利底部,关注去库存进展,静待需求变化”观点。我们认为,此次调研与我们之前行业报告观点基本一致。超预期部分在于:①部分经销商库存比我们之前预计的要低;②经销商的观望态度比我们想象的略有严重。

主要推荐公司:南玻A(维持“买入”评级)、旗滨集团(维持“增持”评级)。考虑到南玻、旗滨符合未来行业向集中度提高以及深加工转型趋势,比行业其他公司具有更大优势,预计南玻11-13年EPS为0.62/0.76/0.98元,维持“买入”评级;旗滨11-13年EPS为0.32/0.36/0.44元,维持“增持”评级。

住宅开发修建公司宿舍

常州房屋出租个人

苏州求租房信息