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建立多层次资本市场是改革所需求的

发布时间:2021-01-19 18:16:27 阅读: 来源:蝶阀厂家

2007年下半年美国爆发了席卷全球的次贷危机,随后住宅抵押贷款市场上的金融巨擎房利美和房地美面临破产风险,而具有150多年历史的投资银行雷曼兄弟更是宣布破产,影子银行在短时间内被世人所熟知,并且与次贷危机深深的绑架在一起,成为风险的代名词。目前国内影子银行系统也被看做是潜藏在经济背后的巨大风险,对于影子银行的清算与声讨也屡见报端,但一味的强调影子银行体系所积聚的风险,而不是以历史的、发展的眼光看待影子银行问题不免过于片面。

影子银行的存在与发展是国内多层次资本市场结构缺失以及金融体系垄断的结果。从某种程度上讲影子银行弥补了传统金融体系,使金融市场体现出一定的结构层次特征:不同风险水平的企业理论上都可以从金融市场获得资金支持,而唯一需要确定的只是企业应支付的利率水平。

多层次资本市场一直是国内金融体制改革的目标之一,但目前以银行为核心的间接融资模式仍是企业融资的首选。银行贷款针对的企业客户主要为国企以及一些大型民营企业,中小企业的融资依然面临较大困难。虽然债券市场近几年发展较为迅速,但中小民营企业的融资仍然较为受限,去年私募债的推出也并未在根本上解决中小企业融资难的问题。

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